유상증자 주가하락 이유 및 유상증자 종류 ex) 3자배정, 주주배정, 일반공모

유상증자 의미

 

기업이 자금을 조달하기 위해 새로운 주식을 발행하여 주주들에게 판매하는 방식을 의미합니다. 기업은 이렇게 새로 발행한 주식을 통해 자금을 기존 주주들 또는 다른 투자자들로부터 확보할 수 있습니다. 유상증자를 통해 기업은 운영 자금, 투자 자금, 채무 상환 등 다양한 목적으로 필요한 자금을 조달할 수 있습니다.

 

 

유상증자를 하는 이유

 

1. 운영 자금 조달 : 일반적인 경영 활동을 위한 운영 자금을 조달할 수 있습니다. 

2. 사업 확장 및 투자 자금 조달 : M&A, 신규 사업 개척, 기존 시설 확장, 해외 진출 등 다양한 이유가 있습니다.
3. 채무 상환 및 부채 비율 개선 : 부채를 상환하거나 부채 비율을 개선하는데 필요한 자금을 조달할 수 있습니다. 

 

유상증자 종류(제3자배정 유상증자, 주주배정 유상증자, 일반공모)

 

1. 제3자 배정 유상증자

• 제3자 배정 유상증자는 회사가 기존 주주가 아닌 외부 투자자에게 새로운 주식을 발행하여 추가 자금을 확보하는 방식입니다. 이 방식은 특정 외부 투자자와 협상을 통해 주식을 매수하게 하여 빠르게 자금을 조달할 수 있는 장점이 있습니다.

2. 주주배정 유상증자

• 주주 배정 유상증자는 기업이 기존 주주들에게 우선적으로 새로운 주식을 배정하여 자금을 조달하는 방식입니다. 이 방식은 기존 주주들의 지분을 축소시키지 않도록 보호할 수 있는 장점이 있으나, 새로운 투자자를 유치하기 어려울 수 있다는 단점이 있습니다.

3. 일반공모 유상증자

• 일반 공모 유상증자는 회사가 증권 거래소를 통해 일반 투자자들에게 새로운 주식을 판매하여 자금을 확보하는 방식입니다. 일반 공모를 통한 유상증자는 많은 투자자들에게 기회를 제공할 수 있으나, 공모 전 과정이 복잡하고 시간이 오래 걸릴 수 있다는 단점이 있습니다.

 

유상증자 후 주가가 하락하는 이유

1. 희석 효과

• 유상증자를 통해 발행된 새로운 주식은 기존 주주들의 주식 지분을 상대적으로 낮춥니다. 즉, 주식 수가 늘어나면서 기존 주주들의 지분이 희석되는 효과가 발생하게 됩니다. 이로 인해 주가가 하락하는 경우가 많습니다. 또한, 배당금이나 기타 혜택이 주주들 사이에서 분배되어야 하기 때문에 주당 수익이 감소할 수 있는 가능성이 있습니다.
• 물론, 주주배정 유상증자로 배정받은 주식을 모두 구매하게 된다면 기존 지분율과 동일하겠지만 그 만큼의 돈을 지불해야한다는 단점이 있습니다.

 

2. 기업의 부실한 차금 차입 능력

• 일반적으로 은행등으로 부터 자금을 조달해보고 최후의 방안으로 유상증자를 실시하기 때문에 유상증자를 실시하는 대부분의 기업은 자금 현황이 좋지 않은 경우가 많습니다.

 

3. 시장의 불확실성 인식

• 유상증자 공시가 발표되면, 시장 참여자들은 기업의 자금 조달 목적과 전망에 대해 살펴보게 됩니다. 이 과정에서 기업의 부채 비율이 높거나 불확실한 투자 계획을 가지고 있다고 판단되면, 투자자들은 투자의 가치를 못 느끼고  주가 하락을 초래할 수 있습니다.